【編者按】鋰電銅箔周報(bào)，系電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）推出鋰電銅箔資訊類周報(bào)（每周四推出，歸屬“電池智庫(kù)”欄目），旨在通過(guò)更具價(jià)值的數(shù)據(jù)、報(bào)告或資訊等給行業(yè)帶來(lái)更加客觀的認(rèn)知和分析，給實(shí)業(yè)制造以不同的視角和思維，同時(shí)我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項(xiàng)目對(duì)接，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和合適資本推動(dòng)中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程。另外，探索與企業(yè)或機(jī)構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場(chǎng)、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室
2020年8月27日
【項(xiàng)目】智慧能源：6微米銅箔產(chǎn)品持續(xù)放量
8月25日，智慧能源（600869）在2020年半年度報(bào)告中披露了鋰電銅箔業(yè)務(wù)相關(guān)情況，公司表示，其6微米銅箔產(chǎn)品持續(xù)放量，4.5微米超薄銅箔產(chǎn)品具備批量性生產(chǎn)交付能力；與寧德時(shí)代等合作關(guān)系持續(xù)穩(wěn)定，并持續(xù)開(kāi)發(fā)小動(dòng)力、儲(chǔ)能、消費(fèi)類電池等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶；并啟動(dòng)了二期5,000噸4.5微米超薄銅箔項(xiàng)目，持續(xù)做大做強(qiáng)高端鋰電銅箔產(chǎn)業(yè)。（來(lái)源：電池百人會(huì)-電池網(wǎng)）
【觀察】產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶動(dòng)高端銅箔市場(chǎng)需求
2015年之后，鋰離子電池的應(yīng)用迎來(lái)巨變。國(guó)內(nèi)新能源汽產(chǎn)業(yè)飛速增長(zhǎng)，刺激鋰電銅箔需求增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，PCB銅箔受芯片市場(chǎng)景氣度降低的影響需求下降。2020年伴隨5G商用落地，相應(yīng)建設(shè)需要大量芯片，刺激了PCB銅箔景氣度回升。
根據(jù)華泰證券的研究報(bào)告，目前國(guó)內(nèi)電解銅箔產(chǎn)品結(jié)構(gòu)低端過(guò)剩，高性能差異化的電解銅箔是未來(lái)發(fā)展方向。針對(duì)生產(chǎn)壁壘和附加值高的6μm電解銅箔，預(yù)期2020-22年產(chǎn)能約為4.4萬(wàn)噸、7.4萬(wàn)噸和9.9萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)需求約為3.6萬(wàn)噸、6萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸，供需格局預(yù)期持續(xù)改善。
在5G產(chǎn)業(yè)相關(guān)的高端高速覆銅板領(lǐng)域，興業(yè)證券分析指出，我國(guó)銅箔行業(yè)同樣呈現(xiàn)低端產(chǎn)能過(guò)剩，高端銅箔產(chǎn)能未成型，古河電氣、三井金屬（產(chǎn)值市占率16.8%）、日礦等日企的全球壟斷格局仍未打破的局面。雖然近幾年的進(jìn)口量在逐年減小，但是進(jìn)口占比依然在3成左右。在國(guó)產(chǎn)替代與上游高頻高速覆銅板爆發(fā)式增長(zhǎng)的背景下，將刺激龍頭企業(yè)技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整。（來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)）
【市場(chǎng)】利多因素缺乏 銅價(jià)或迎來(lái)調(diào)整期
從當(dāng)前終端行業(yè)來(lái)看，銅消費(fèi)表現(xiàn)較好的還是5G投資和新能源汽車帶來(lái)的銅箔需求，但是從8月表現(xiàn)來(lái)看，新能源汽車帶來(lái)的銅箔需求可能會(huì)在三季度末和四季度轉(zhuǎn)弱。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)行業(yè)內(nèi)11家重點(diǎn)企業(yè)上報(bào)的數(shù)據(jù)編輯顯示，2020年8月上中旬，11家重點(diǎn)企業(yè)汽車產(chǎn)銷分別完成111.1萬(wàn)輛和93.9萬(wàn)輛，與7月上中旬相比分別下降15.8%和0.3%，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)46.4%，銷量同比下降4.2%。
銅加工行業(yè)來(lái)看，8月部分銅桿企業(yè)繼續(xù)暫時(shí)停產(chǎn)。銅陵有色銅冠銅材將于8月下旬暫停生產(chǎn)，使得8月銅材產(chǎn)量較7月下滑7000噸至1.3萬(wàn)噸。目前，該公司銅桿庫(kù)存高達(dá)5000噸，日常庫(kù)存約為2000—3000噸。部分華東銅桿企業(yè)開(kāi)工率僅有65%，庫(kù)存還在累積，普遍超過(guò)5000噸水平。銅管訂單同樣低迷，上海龍陽(yáng)精密復(fù)合銅管有限公司也將于8月下旬進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)8月銅管產(chǎn)量下降至2800噸，環(huán)比下降1200噸。停產(chǎn)檢修的原因市場(chǎng)訂單較上月下滑超過(guò)25%。河南七星銅業(yè)8月中旬暫停一條銅管生產(chǎn)線，8月產(chǎn)量下降至2000噸，原因是8月部分空調(diào)企業(yè)大約會(huì)停產(chǎn)檢修1—2周。
從策略上來(lái)看，建議投資者可以賣出銅期貨對(duì)沖現(xiàn)貨去庫(kù)存的拋壓，對(duì)于美國(guó)本土的企業(yè)而言可以賣出COMEX銅期貨合約來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。美元貶值并不一定觸發(fā)通脹，更何況短期還存在反彈的可能，且全球流動(dòng)性最寬松時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，由流動(dòng)性和對(duì)沖通脹的投資需求驅(qū)動(dòng)的漲勢(shì)很難持續(xù)。（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）
【城市】5G電子銅箔工程技術(shù)研究中心落戶吉州
近日，河南科技大學(xué)、江西宏業(yè)銅箔有限公司產(chǎn)學(xué)研合作基地暨5G電子銅箔工程技術(shù)研究中心簽約、揭牌儀式在吉州區(qū)舉行。雙方將就高頻高速覆銅板（5G）用VLP低輪廓銅箔制備研究課題開(kāi)展為期5年的項(xiàng)目合作，并在江西宏業(yè)銅箔有限公司成立河南科技大學(xué)產(chǎn)學(xué)研合作基地及5G電子銅箔工程技術(shù)研究中心，這是疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)中我市首個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域落戶的產(chǎn)學(xué)研合作項(xiàng)目。（來(lái)源：井岡山報(bào)）
【智庫(kù)圈點(diǎn)】銅箔國(guó)產(chǎn)替代空間大
受疫情影響，上半年鋰電銅箔整體銷量有所下降，且毛利率走低，頭部企業(yè)也不例外。
興業(yè)證券分析稱，我國(guó)銅箔行業(yè)同樣呈現(xiàn)低端產(chǎn)能過(guò)剩，高端銅箔產(chǎn)能未成型，古河電氣、三井金屬（產(chǎn)值市占率16.8%）、日礦等日企的全球壟斷格局仍未打破的局面。雖然近幾年的進(jìn)口量在逐年減小，但是進(jìn)口占比依然在3成左右。在國(guó)產(chǎn)替代與上游高頻高速覆銅板爆發(fā)式增長(zhǎng)的背景下，將刺激龍頭企業(yè)技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整。
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