在A股創(chuàng)業(yè)板上市的路上，新能源汽車電池龍頭寧德時代又朝前邁進(jìn)了一步。
5月29日，繼3月份披露招股書之后，寧德時代發(fā)布了創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行公告，并在一天后啟動的網(wǎng)上申購獲得了1067倍的發(fā)行申購倍數(shù)，以擬54億多元的募資額打破了創(chuàng)業(yè)板成立以來最高的紀(jì)錄。
作為新能源汽車概念股的“獨(dú)角獸”企業(yè)，寧德時代在短短的六年時間內(nèi)擠下數(shù)度蟬聯(lián)國內(nèi)動力電池企業(yè)首位的比亞迪，并在24天內(nèi)實(shí)現(xiàn)閃電過會，且成為資本市場的“寵兒”，如今公開發(fā)行申購的火爆可以說是意料之中。
不過，讓行業(yè)訝異的是，相比于3月份擬募資的百億資金，寧德時代此次首度公開募集的發(fā)行股數(shù)相同，但金額已經(jīng)縮減過半。大幅的調(diào)整變動背后，中國電池聯(lián)盟綜合部主任楊清雨對時代周報(bào)記者分析表示，政策監(jiān)管影響的因素居多。
“現(xiàn)階段政策要求資本去杠桿，寧德時代縮量發(fā)行并非是新能源汽車行業(yè)本身的前景原因，更多是融資大環(huán)境使然，雖然今年以來整個動力電池行業(yè)面臨補(bǔ)貼退坡、材料上漲等壓力，但依舊是潛力市場，而且未來政府補(bǔ)貼或轉(zhuǎn)向?qū)κ袌龅姆龀帧！?/p>
對此，時代周報(bào)記者就公司上市進(jìn)程安排、募資縮水等問題向?qū)幍聲r代尋求答復(fù)，但公司相關(guān)人士表示，目前尚處于上市靜默期，不方便作答。5月29日，寧德時代董事長曾毓群在公司舉行的網(wǎng)上路演中首度回應(yīng)表示，公司募資縮水并不影響項(xiàng)目實(shí)施，未來還可以通過多種融資通道，包括自有資金及銀行借款等方式籌集，保證項(xiàng)目順利實(shí)施。未來，全球化是寧德時代下一步發(fā)展的主要戰(zhàn)略之一，也是實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略愿景的必要路徑之一。
發(fā)行申購火爆
寧德時代發(fā)布的發(fā)行公告顯示，公司每股發(fā)行價(jià)格定為25.14元，擬募資金額為54億多元，發(fā)行股數(shù)約2.17億股，其中網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量比例為7:3。然而，在隨后的申購過程中，由于網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)為3201倍，高于150倍，寧德時代啟動了回?fù)軝C(jī)制，將本次發(fā)行股份的60%由網(wǎng)下回?fù)苤辆W(wǎng)上。
據(jù)悉，回?fù)芎螅W(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為2172萬股，占發(fā)行總量10%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為1.96億股，占發(fā)行總量90%。回?fù)芎蟊敬尉W(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的中簽率為0.093736%，申購倍數(shù)為1067倍。
伴隨著工業(yè)富聯(lián)、藥明康德等獨(dú)角獸企業(yè)在資本市場上相繼上演“造富神話”，有著“新能源汽車動力電池巨頭”之稱的寧德時代首度公開發(fā)引發(fā)的火爆申購場面，可以說是意料之中。
顯然回?fù)軝C(jī)制啟動大大提高了寧德時代的中簽率，但對于更多未能中簽的投資者來說，這意味著已經(jīng)和寧德時代的高盈利空間無緣。據(jù)悉，上海證券預(yù)計(jì)認(rèn)為，寧德時代2018年每股收益20–25倍市盈率較為合理，對應(yīng)估值區(qū)間29.00–6.25元。按照今年以來上市公司平均7個漲停計(jì)算，中一簽寧德時代可賺近1.95萬元，以藥明康德收獲的15個漲停板計(jì)算，中一簽寧德時代可盈利5.62萬元。
可預(yù)見的高額回報(bào)之外，作為新能源汽車風(fēng)口的動力電池黑馬，寧德時代未來的發(fā)展前景為業(yè)內(nèi)所看好。據(jù)了解，自2015年起，寧德時代動力電池全球銷量一舉超越了老牌韓系電池企業(yè)，排名全球第三；2017年銷量排名全球第一。
在業(yè)績方面，寧德時代近年來的表現(xiàn)同樣突出。寧德時代招股意向書顯示，2015年、2016年及2017年，該公司營業(yè)收入分別為57.03億元、148.79億元及199.97億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)87.26%；凈利潤分別為9.51億元、29.18億元和41.94億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)110.05%。
事實(shí)上，頂著“閃電過會”“千億市值”等光環(huán)的寧德時代，在過去的幾個月里已經(jīng)屢屢發(fā)起了新的戰(zhàn)略進(jìn)擊。不僅綁定了戴姆勒、寶馬、大眾等歐洲電動汽車，并于近日簽下了日產(chǎn)的訂單，首次開始面向日本車提供車載電池，成為國內(nèi)第一家、也是唯一一家給國際車廠配套的動力電池企業(yè)。
此外招股書顯示，寧德時代此次募集資金正是為了打通公司的資金“輸血”渠道，為公司快速增長的業(yè)務(wù)規(guī)模形成有效保障，據(jù)悉，寧德時代此次上市募資擬投資42億元用于動力及儲能電池研發(fā)項(xiàng)目。
寧德時代財(cái)務(wù)總監(jiān)鄭舒在寧德時代路演時也表示：“公司實(shí)施募集資金投資項(xiàng)目將以現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)和核心技術(shù)為基礎(chǔ)，通過進(jìn)一步加大研發(fā)投入，保持技術(shù)先進(jìn)性，穩(wěn)步擴(kuò)大產(chǎn)能，以取得更大的市場份額。”
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