德賽電池已經(jīng)為博世、寶時得、百得等國際廠商電動工具電池供應商，電動工具對公司業(yè)績貢獻正迅速增加。
手機電池是基礎，電腦電池是短期突破方向
作為手機電池的電源管理系統(tǒng)（BMS）以及模組的領導廠商，在蘋果、三星等主力大客戶過去幾年快速增長的驅動下，德賽電池業(yè)績一直表現(xiàn)亮眼。然而，在平板電腦、筆記本電腦電池市場，公司依然缺乏影響力。根據(jù)過去全球電子產(chǎn)業(yè)轉移規(guī)律來看，電腦電池生產(chǎn)必然將由臺灣廠商轉向國內廠商，德賽電池必將成為最重要的承接者，有望成為全球整個移動終端電池領域的領導者。
公司的基石及核心競爭力是BMS
公司的BMS技術在全球市場具有極強的競爭力，這是公司能夠通過ATL、三星SDI等大型電芯廠成為蘋果iPhone手機、三星手機BMS 核心供應商的關鍵因素。以公司的技術能力及品牌影響力，公司進入平板電腦、筆記本電腦BMS 市場指日可待，這是公司未來消費電子業(yè)務的關鍵成長因素。
動力電池是未來戰(zhàn)略性關鍵業(yè)務
公司已經(jīng)為博世、寶時得、百得等國際廠商電動工具電池供應商，電動工具對公司業(yè)績貢獻正迅速增加。Tesla的崛起，帶動電動汽車對傳統(tǒng)NB 鋰電池以及BMS 的需求數(shù)量大幅增加，這是鋰電池未來最具應用潛力的市場。公司在該領域已經(jīng)布局多年，中長期發(fā)展前景明確。
盈利預測及投資評級
公司管理水平優(yōu)秀，市場競爭力強，未來產(chǎn)品布局完整，發(fā)展前景明確，極具中長期投資價值。我們預計公司2014-2016年的EPS為1.24、1.57、2.17元，目前股價對應PE為34、27、20倍，維持“推薦”評級。
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