“在汽車電動(dòng)智能化變革的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)面前，我覺得堅(jiān)守是非常有必要的，這是力爭(zhēng)分享產(chǎn)業(yè)紅利最簡(jiǎn)單、最有效的方法。”東方新能源汽車混合基金經(jīng)理李瑞表示。
與時(shí)代機(jī)遇同行 伴產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)而生
2018年，一個(gè)前瞻性決策讓東方新能源汽車駛上了業(yè)績(jī)與規(guī)模雙增長(zhǎng)的快車道。
“當(dāng)時(shí)公司提出了一個(gè)戰(zhàn)略：產(chǎn)品布局要更清晰、更具體，要精選有產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的行業(yè)，充分發(fā)揮公募基金對(duì)產(chǎn)業(yè)支持的作用。當(dāng)時(shí)我們基于長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)視角和深入研究，堅(jiān)信新能源汽車是個(gè)前景廣闊的行業(yè)。于是，經(jīng)過上報(bào)批復(fù)和持有人大會(huì)等一系列程序，2018年6月21日，東方增長(zhǎng)中小盤正式轉(zhuǎn)型并更名為東方新能源汽車。”回憶3年前的轉(zhuǎn)型過程，李瑞依然印象深刻。
“為什么選擇這個(gè)行業(yè)？我們認(rèn)為，新能源汽車是一個(gè)既符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略，又能滿足消費(fèi)者需求的高景氣行業(yè)。它的成長(zhǎng)性、持續(xù)性和確定性都非常好，可以看10年以上。”李瑞解讀道。
經(jīng)過3年的發(fā)展，在政策推動(dòng)和產(chǎn)業(yè)變革的共振下，新能源汽車板塊已成為最主流的賽道之一。專注新能源汽車投資的東方新能源汽車也以出色的業(yè)績(jī)成為全市場(chǎng)新能源車主題基金中的佼佼者。基金二季報(bào)顯示，截至2021年6月30日，東方新能源汽車近3年、1年的回報(bào)率分別為180.41%和129.68%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為129.51%和85.43%；過去6個(gè)月也大漲了31.78%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為22.12%。另據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，東方新能源汽車最近1年、2年的漲幅分別排名強(qiáng)股混合型同類第一、第二，分別為1/772、2/572。自2018年6月21日轉(zhuǎn)型以來，基金規(guī)模從幾千萬元增長(zhǎng)至百億元以上。
尊重產(chǎn)業(yè)趨勢(shì) 選擇優(yōu)質(zhì)公司
近年來，“水大魚多”的新能源汽車領(lǐng)域成為基金爭(zhēng)相布局的熱點(diǎn)，相關(guān)主題基金密集問世。在眾多同質(zhì)化產(chǎn)品中，已經(jīng)有一定規(guī)模的東方新能源汽車依然保持相當(dāng)?shù)匿J度和進(jìn)攻性。對(duì)此，李瑞認(rèn)為，尊重產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、選擇優(yōu)質(zhì)公司，在變與不變中挖掘優(yōu)質(zhì)公司并共同成長(zhǎng)是獲取超額收益的關(guān)鍵。
“我們堅(jiān)持從產(chǎn)業(yè)思維、周期思維、邊際思維角度去觀察行業(yè)趨勢(shì)，最終選擇具備好生意、好商業(yè)模式、好團(tuán)隊(duì)特征的優(yōu)質(zhì)公司。同時(shí)，我們堅(jiān)持長(zhǎng)期導(dǎo)向，關(guān)注成長(zhǎng)的持續(xù)性、確定性和盈利質(zhì)量。此外，完整的決策體系、積極的投后管理和嚴(yán)格的投資紀(jì)律，也為業(yè)績(jī)的持續(xù)性提供了堅(jiān)實(shí)的保障。”李瑞表示。
適度逆向使得李瑞所管理產(chǎn)品長(zhǎng)期保持進(jìn)攻性。基于對(duì)產(chǎn)業(yè)的深度研究，在今年一季度新能源車板塊大跌的時(shí)候，李瑞逆勢(shì)加倉(cāng)，不但提升了組合的集中度，還選擇了一些被低估的二線品種，從而在二季度的上漲中獲利頗豐。
大漲之下，投資者對(duì)新能源車板塊當(dāng)下的估值有所疑慮。對(duì)此，李瑞卻很有信心。
“新能源汽車是全市場(chǎng)成長(zhǎng)性、確定性和持續(xù)性最好的行業(yè)之一。”李瑞表示。
具體而言，李瑞表示，新能源車行業(yè)目前已進(jìn)入新的發(fā)展階段，主要體現(xiàn)為兩個(gè)關(guān)鍵詞——持續(xù)和加速。所謂持續(xù)，即行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力從政策向產(chǎn)品的切換已基本完成，增長(zhǎng)將持續(xù)；所謂加速，則指行業(yè)發(fā)展將進(jìn)入非線性加速增長(zhǎng)的階段。
“今年將是新能源車的銷售大年，全球市場(chǎng)或取得兩位數(shù)的增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)將持續(xù)高增長(zhǎng)，這是板塊上漲背后的核心驅(qū)動(dòng)力。著眼后市，我們認(rèn)為智能汽車的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)已越來越清晰，汽車的智能化將成為電動(dòng)化后又一需要我們積極把握的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。激光雷達(dá)和攝像頭等感知環(huán)節(jié)、芯片和算法等決策環(huán)節(jié)以及智能控制等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套環(huán)節(jié)，未來會(huì)有一大批優(yōu)質(zhì)標(biāo)的上市，極大地豐富現(xiàn)有投資標(biāo)的，值得市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。”李瑞說。
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