今年二季度以來，固態(tài)電池賽道熱度持續(xù)攀升。5月26日，工信部裝備工業(yè)一司發(fā)布《2026年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》，明確提出“重點(diǎn)開展車用固態(tài)電池標(biāo)準(zhǔn)體系研究等”，為行業(yè)規(guī)范化發(fā)展打下基礎(chǔ)。
企業(yè)端則爭相搶跑，清陶能源向港交所遞交招股書，輝能科技宣布通過SPAC赴美上市，兩家企業(yè)估值分別逼近280億元和257億元。
政策加持，資本助推，一場關(guān)于“固態(tài)電池第一股”的爭奪大戲，已然拉開帷幕。
巨頭扎堆IPO，中國首富下場：固態(tài)電池賽道開啟資本狂歡
4月8日，清陶能源正式向港交所遞交主板上市申請，聯(lián)席保薦人為國泰君安、中金公司及招商證券。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以2025年出貨量計，該公司是中國最大的固液混合及全固態(tài)電池供應(yīng)商，產(chǎn)品已搭載于智己、名爵、福田等超過30款車型，累計交付超過16800套。股東陣容上，上汽集團(tuán)、寧德時代等資本坐鎮(zhèn)，估值逼近280億元。
緊隨其后，中國臺灣的輝能科技也開啟了資本之路。
圖/輝能科技
5月27日，輝能科技宣布與SPAC公司TDAC達(dá)成合并協(xié)議，交易估值約38億美元（約257億元人民幣），預(yù)計2026年下半年在納斯達(dá)克上市。
輝能科技自2006年成立至今，累計交付電池超過240萬顆，擁有1100項以上全球?qū)＠湓诜▏乜虪柨说某壒S已獲法國政府最高約14億歐元補(bǔ)貼支持。
而鐘睒睒的5億元入局，則把這場資本狂歡推向了新高潮。
5月下旬，一條工商信息引爆了資本市場：農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人、中國首富鐘睒睒，通過旗下養(yǎng)生堂公司，以約5億元人民幣的基金投資，戰(zhàn)略入局固態(tài)電解質(zhì)企業(yè)——智邦鋰電。這位靠“賣水”年凈賺159億元的隱形富豪，將觸角伸向了固態(tài)電池上游的核心材料。
據(jù)公開資料，智邦鋰電是一家成立于2024年3月的固態(tài)電解質(zhì)企業(yè)，技術(shù)團(tuán)隊采取氧化物、聚合物、硫化物三條路線并行策略，其年產(chǎn)1.1萬噸固態(tài)電解質(zhì)項目即將投產(chǎn)，已與吉利、比亞迪等車企建立合作意向。
資本的邏輯不難理解。據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank預(yù)測，2026年半固態(tài)電池將陸續(xù)裝車，2027年起全固態(tài)電池將逐步進(jìn)入小規(guī)模量產(chǎn)化階段，預(yù)計2030年全球固態(tài)電池出貨量將突破614GWh。固態(tài)電解質(zhì)出貨量也將隨固態(tài)電池規(guī)模的擴(kuò)大得到提升，2030年出貨量將達(dá)到22.9萬噸，2025年-2030年CAGR將超過120%。同時，全球固態(tài)電池設(shè)備市場規(guī)模也將突破1000億元。
面對總體規(guī)模有望超萬億級，多個細(xì)分賽道也達(dá)千億級別的增量市場，誰都不愿缺席。
頭部企業(yè)量產(chǎn)時間表加速 百億級項目落地
在資本扎堆涌入的同時，產(chǎn)業(yè)化背后的艱辛與殘酷同樣不容忽視。以清陶能源為例，其動力電池業(yè)務(wù)毛利率從2023年的-38.1%驟降至2025年的-111.6%，這意味著每賣出1元錢的動力電池，不僅收不回成本，還要倒貼1.116元。盡管公司同期營收從2.48億元飆升至9.43億元，但三年累計凈虧損高達(dá)31.54億元。再看輝能科技，其實(shí)際產(chǎn)能與規(guī)劃產(chǎn)能之間存在較大差距，且當(dāng)前營收主要依賴無人機(jī)、國防等細(xì)分市場，在車用動力電池方面仍有待放量。
那么，資本跑得太快，產(chǎn)業(yè)真的跟得上嗎？
回看過去幾年，固態(tài)電池“元年”更多仍停留在愿景層面。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2026-2027年將是固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)“小批量量產(chǎn)”和“工程化驗(yàn)證”的關(guān)鍵窗口期。
上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車、奇瑞汽車、比亞迪、長安汽車、吉利汽車、北汽集團(tuán)、蔚來汽車等整車廠都紛紛自研固態(tài)電池并給出明確量產(chǎn)時間表，目標(biāo)集中在2026到2027年。
其中，5月27日，上汽集團(tuán)正式發(fā)布MG 4X電動SUV，入門版搭載上汽與清陶聯(lián)合開發(fā)的53.9kWh半固態(tài)電池，CLTC續(xù)航510km。
同時，作為產(chǎn)業(yè)鏈的核心，電池廠商的步伐也在明顯加快。
2026年4月，鋰電池頭部公司寧德時代在其2026超級科技日上宣布將此前搭載于載人航天領(lǐng)域的凝聚態(tài)電池，同步應(yīng)用到了乘用車上。據(jù)悉，麒麟凝聚態(tài)電池采用固液混合技術(shù)路線，電芯能量密度達(dá)到350Wh/kg，體積能量密度達(dá)760Wh/L，且電池包重量依舊控制在650kg以內(nèi)，可使轎車?yán)m(xù)航達(dá)1500公里。
比亞迪首席科學(xué)家廉玉波也明確表示，全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化已進(jìn)入“攻堅階段”。據(jù)悉，比亞迪進(jìn)行了多路線探索，其中硫化物固態(tài)電池有望在電池壽命、快充等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，是重要的技術(shù)方向。從當(dāng)前的研發(fā)趨勢來看，公司硫化物固態(tài)電池有望在2027年實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)。
“當(dāng)前，電池領(lǐng)域液態(tài)和混合固液多體系路線長期共存，全固態(tài)決勝長遠(yuǎn)。”在今年5月召開的2026下一代電池技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會上，蜂巢能源科技股份有限公司董事長兼CEO楊紅新從市場應(yīng)用端作出預(yù)判，中短期液態(tài)電池仍是絕對主流，其中鐵鋰和三元仍將是未來5年內(nèi)主流體系；中期混合固液小批滲透，混合固液是三元發(fā)展的重要階段，2026年是混合固液量產(chǎn)元年，在低空/高端乘用車等高性能場景優(yōu)先使用；長期方向是全固態(tài)電池，預(yù)計2027年開始示范裝車，2030年在高性能需求場景量產(chǎn)，2035年擴(kuò)大在其他領(lǐng)域的商業(yè)化。
云山動力（寧波）有限公司董事長袁定凱也在上述會議上提到，固液電池是從液態(tài)電池通往全固態(tài)電池的關(guān)鍵過渡技術(shù)，預(yù)計2027年全固態(tài)電池示范線將正式啟動。隨著固液電池技術(shù)的提升，疊加大圓柱電池自身結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，將固液混合電解質(zhì)技術(shù)應(yīng)用于大圓柱電池，可從安全、性能到制造實(shí)現(xiàn)全方位賦能，產(chǎn)生顯著的“1+1>2”協(xié)同效應(yīng)。
5月，國軒高科在其2026全球科技大會上透露，金石全固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展，電池能量密度突破400Wh/kg，2GWh金石全固態(tài)電池產(chǎn)線有序建設(shè)，已與多家產(chǎn)業(yè)客戶開展落地適配。公司規(guī)劃五年內(nèi)建成大規(guī)模核心材料產(chǎn)能，全速沖刺1元/Wh成本目標(biāo)，推動固態(tài)電池進(jìn)入平價時代。
贛鋒鋰業(yè)在其5月召開的2025年年度股東會上表示，在固態(tài)電池方面，公司同步推進(jìn)硅碳與鋰金屬負(fù)極雙路線。目前，400Wh/kg 電池的循環(huán)壽命已突破 1,100 次，并完成工程驗(yàn)證，具備規(guī)模化應(yīng)用潛力；全球首款 500Wh/kg 級的 10Ah 產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)小批量量產(chǎn)。同時，硅基負(fù)極路線也同步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)了 320-480Wh/kg 產(chǎn)品的梯度布局。
在產(chǎn)能布局方面，近期接連傳來兩則重磅消息：
5月16日，內(nèi)蒙古呼和浩特經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)召開了“清陶能源20GWh固態(tài)電芯及系統(tǒng)制造零碳基地項目”首次專項推進(jìn)會。這標(biāo)志著該項目正式從規(guī)劃走向落地實(shí)施，一座規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)20GWh的固態(tài)電芯及系統(tǒng)制造零碳基地，即將拔地而起。
10天后（5月26日），上海市嘉定區(qū)安亭鎮(zhèn)人民政府與國祥世紀(jì)新能源集團(tuán)正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，總投資約100億元的固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)綜合體項目落地安亭鎮(zhèn)。該項目一期投資就達(dá)30億元，將打造一個集研發(fā)、制造、儲能示范于一體的新能源標(biāo)桿產(chǎn)業(yè)集群。
硫化物路線向百噸級邁進(jìn)，將成為固態(tài)電池主導(dǎo)？
除了產(chǎn)能布局方面的提速，我國在固態(tài)電池相關(guān)專利方面亦走在全球前列。
企查查數(shù)據(jù)顯示，2021年至2025年，我國固態(tài)電池相關(guān)專利申請量增速連續(xù)五年保持正增長，其中2024年增速最高，同比增長47.6%，成為近五年增速的高峰年份。專利類型上，截至5月15日，我國現(xiàn)存1.7萬項固態(tài)電池相關(guān)專利。
中國科學(xué)院院士歐陽明高提到，中國從2024年開始奮起直追，全固態(tài)電池新公開專利已占全球44%，超過日本。歐陽明高預(yù)計，三到五年內(nèi)可實(shí)現(xiàn)300—350瓦時/公斤的全固態(tài)電池裝車驗(yàn)證，但呼吁產(chǎn)業(yè)化需“慎重推進(jìn)，不要連滾帶爬”。
研究機(jī)構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國固態(tài)電解質(zhì)行業(yè)發(fā)展白皮書（2026年）》顯示，2025年全球固態(tài)電池電解質(zhì)出貨量為0.41萬噸，同比增長138.5%。
從技術(shù)路線來看，EVTank認(rèn)為，半固態(tài)電池電解質(zhì)技術(shù)路線“百花齊放”，硫化物、氧化物、聚合物和鹵化物四條路線以單電解質(zhì)和復(fù)合電解質(zhì)路線并行發(fā)展。
全固態(tài)電池方面，目前暫以硫化物路線為主導(dǎo)，各企業(yè)爭相布局，產(chǎn)線規(guī)模由十噸級向百噸級邁進(jìn)，未來1-2年將擴(kuò)展至千噸級。2025年隨著電解質(zhì)材料品質(zhì)不斷精進(jìn)，生產(chǎn)工藝不斷完善，推動電解質(zhì)持續(xù)降本，多種技術(shù)路線降本效果顯著，其中硫化物成本降幅超過35%，為固態(tài)電池在下游應(yīng)用市場的滲透起到關(guān)鍵作用。
東吳證券近日也提到，主機(jī)廠對固態(tài)電池主要訴求從安全性轉(zhuǎn)向能量密度，目前能夠量產(chǎn)的半固態(tài)電池是氧化物固態(tài)電解質(zhì)的過渡形態(tài)，2028年前固態(tài)電池迭代主流路線為氧化物，2030年后看好全固態(tài)的硫化物。
歐陽明高近日在公開演講時提到，全固態(tài)電池技術(shù)路線逐步聚焦于硫化物為主、少量聚合物為輔，可搭配鹵化物包覆，該路線為全球主流選擇，日本企業(yè)布局領(lǐng)先。全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化將分三代推進(jìn)：第一代實(shí)現(xiàn)300Wh/kg能量密度，突破電解質(zhì)技術(shù)；第二代達(dá)400Wh/kg，解決高比能負(fù)極問題；第三代突破500Wh/kg，采用鋰金屬負(fù)極。其預(yù)計未來3年內(nèi)，300至350Wh/kg的全固態(tài)電池率先實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地。
在應(yīng)用場景方面，目前主流觀點(diǎn)是硫化物全固態(tài)電池優(yōu)先用于電動汽車，以規(guī)模推動降本。
對此，國軒高科股份有限公司首席科學(xué)家朱星寶有不同看法：“從實(shí)際研發(fā)與制造經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，在小容量電芯的制備過程中，良率相對較高，電池性能表現(xiàn)良好。但若放大至大容量電芯，內(nèi)部缺陷會被指數(shù)級放大，導(dǎo)致良率和可靠性顯著下降。基于此，是否應(yīng)直接追求大電芯上車，值得審慎考量。”
結(jié)語
資本在熱捧，布局在加速，技術(shù)也在往前沖，但真正決定勝負(fù)的，是產(chǎn)線上的良品率，是供應(yīng)鏈的成本控制，是應(yīng)用端愿不愿意掏錢，企業(yè)端還需要可持續(xù)的盈利模型，在性能和成本的平衡中找到可持續(xù)的商業(yè)閉環(huán)。眼下，固態(tài)電池賽道上的每一位玩家都還在負(fù)重沖刺，誰能第一個撞線？或許得等到2030年以后，答案才能揭曉。
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